Nhà đầu tư mạo hiểm cần học hỏi gì từ những sai lầm của WeWork và Uber
Không có những người như Adam Neumann hay Travis Kalanick hay Elon Musk, các công ty khởi nghiệp thay đổi toàn bộ ngành công nghiệp sẽ không bao giờ tồn tại. Nhưng với những người có tầm nhìn đến cùng những lỗ hổng tiềm năng khiến chúng ta trở thành con người.
Nhà đầu tư mạo hiểm cần học hỏi gì từ những sai lầm của WeWork và Uber
[Ảnh: Jackal Pan / Tập đoàn Visual China qua Getty Images (Neumann); Hình ảnh Justin Sullivan / Getty (Kalanick)]
BỞI BRADLEY TUSK3 PHÚT ĐỌC
Nó là chính thức. Adam Neumann đang từ chức CEO của WeWork, thêm một chương nữa vào bộ phim hay về Thung lũng Silicon và một lần nữa nêu bật một trong những thách thức thiết yếu của nó: Làm thế nào để bạn quản lý và khai thác một thiên tài?
Con người thật phức tạp. Nếu không có tầm nhìn, động lực và tham vọng của ông Neumann, sẽ không có WeWork. Và đối với tất cả các sai sót của mình, Neumann về cơ bản đã thay đổi cách mọi người chiếm lĩnh bất động sản thương mại trên toàn thế giới. Đó là một thành tích đáng nể. Nhưng anh chàng có niềm đam mê, sáng chói và tầm nhìn để tạo ra WeWork lại chính là anh chàng có lỗ hổng hiện đang được trưng bày đầy đủ với thế giới.
Đôi khi các nhà sáng lập khởi nghiệp có sự tự nhận thức, trọng tài và sự nhạy bén trong kinh doanh để tạo ra các doanh nghiệp mang tính cách mạng và dẫn dắt họ từ thị trường tư nhân lên sân khấu chính thông qua IPO. Tuy nhiên, có vẻ không thực tế đối với các nhà đầu tư mạo hiểm hy vọng mọi nhà sáng lập sở hữu tất cả các kỹ năng cần thiết để thực hiện tầm nhìn và đưa công ty ra công chúng. Và ngay cả khi họ có đủ điều kiện để thực hiện công việc, danh tiếng và sự giàu có có thể thay đổi con người, và khi không được kiểm soát, có thể để lại cho bạn một người sáng lập rất khác so với bạn bắt đầu.
Không có những người như Adam Neumann hay Travis Kalanick hay Elon Musk, các công ty khởi nghiệp thay đổi toàn bộ ngành công nghiệp sẽ không bao giờ tồn tại. Chúng ta cần họ. Nhưng với những người có tầm nhìn đến cùng những lỗ hổng tiềm năng khiến chúng ta trở thành con người. Và đó là nơi mà các VC cần phải đẩy mạnh. Lựa chọn không bao giờ ủng hộ một startup do một thiên tài hơi điên khùng không phải là một lựa chọn, nếu thiếu sự thay đổi và hồi hộp là điều bạn muốn, hãy chọn một nghề mới. Ngoài ra, chỉ cần chọn bật công tắc một khi một công ty khởi nghiệp gần IPO không phải là người không có trí tuệ mà mọi người bên ngoài hệ sinh thái đầu tư mạo hiểm tin là lẽ thường.
Hãy nhìn vào Uber. Hội đồng quản trị cảm thấy họ phải loại bỏ Kalanick, người mà tôi đã làm việc trong nhiều năm qua và trong khi anh ta có những sai sót, việc chọn đối diện cực của anh ta không có ý nghĩa gì. Sự thay đổi đó đã giúp làm dịu vùng biển và giúp tránh sự chỉ trích công khai hơn của hội đồng quản trị và công ty, nhưng nó đã xảy ra mà không đủ quan tâm đến nhận thức về cách công ty sẽ đổi mới trong tương lai. Hóa ra, sự thiếu suy nghĩ xung quanh bất cứ điều gì khác ngoài truyền thông khủng hoảng và kiểm soát thiệt hại là thảm họa. Các thị trường thiếu niềm tin vào Uber. IPO tăng vọt, cổ phiếu đã chùn bước và các cổ đông của Uber (trong đó tôi là một) đã không được hưởng lợi ít nhất.
Các giải pháp phải đến nhiều, sớm hơn nhiều trong quá trình. Vâng, đầu tư mạo hiểm là một doanh nghiệp cạnh tranh cao. Có, mỗi quan hệ đối tác của VC cần có quyền truy cập vào những người sáng lập tầm cỡ cao nhất và những ý tưởng cấp tiến nhất để thành công. Và vâng, các VC tồn tại để tạo ra lợi nhuận cho các nhà đầu tư cơ bản của họ. Tuy nhiên, những động lực này không loại trừ lẫn nhau.
Là một VC, trách nhiệm của chúng tôi là chăn dắt các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu thông qua vòng đời của công ty. Điều này bao gồm sự hướng dẫn và hướng dẫn mà các VC cung cấp cho những người sáng lập trong suốt hành trình của công ty. Rõ ràng không có một cuốn sách đơn giản để thành công, vì mỗi người sáng lập, ngành công nghiệp và công ty mang đến một hoàn cảnh khác nhau. Nhưng chủ động làm việc để giảm thiểu rủi ro do người sáng lập là người đứng đầu, là trách nhiệm của tất cả các thành viên hội đồng quản trị và các quỹ mà họ đại diện.
Để hoạt động, đây phải là một giải pháp hành động tập thể bởi vì mọi VC đều muốn để giành được thỏa thuận, mỗi lần. Ngay cả các quỹ từ lâu đã được coi là tiêu chuẩn vàng cũng thấy mình trong các vòng tài chính cạnh tranh. Bao gồm một điều khoản kiểm soát khó khăn hoặc đẩy lùi cấu trúc lớp chia sẻ được đề xuất có thể khiến bạn mất một chỗ ngồi tại bàn cho Facebook tiếp theo. Như đã nói, việc xem cổ phần quỹ của bạn trong một công ty được đánh dấu lên tới mức định giá 47 tỷ đô la và sau đó chứng kiến nó giảm mạnh xuống còn 8 tỷ đô la (hoặc bất cứ nơi nào WeWork hạ cánh) cũng không phải là một công việc tuyệt vời.
Đó là một điều dễ nói và khó làm. Đầu tư mạo hiểm là một doanh nghiệp được xây dựng dựa trên danh tiếng của cả hai với LP và người sáng lập. Một số VC sẽ chọn cung cấp cho người sáng lập các điều khoản và điều kiện họ muốn. Nhưng nếu phần lớn ngành công nghiệp bắt đầu đòi hỏi nhiều hơn, các tiêu chuẩn cuối cùng sẽ thay đổi. Trong ngắn hạn, điều đó có thể không tốt nhất cho hiệu suất của bất kỳ một quỹ nào. Nhưng về lâu dài, nó sẽ giúp toàn bộ ngành công nghiệp.
Nhà đầu tư mạo hiểm cần học hỏi gì từ những sai lầm của WeWork và Uber
[Ảnh: Jackal Pan / Tập đoàn Visual China qua Getty Images (Neumann); Hình ảnh Justin Sullivan / Getty (Kalanick)]
BỞI BRADLEY TUSK3 PHÚT ĐỌC
Nó là chính thức. Adam Neumann đang từ chức CEO của WeWork, thêm một chương nữa vào bộ phim hay về Thung lũng Silicon và một lần nữa nêu bật một trong những thách thức thiết yếu của nó: Làm thế nào để bạn quản lý và khai thác một thiên tài?
Con người thật phức tạp. Nếu không có tầm nhìn, động lực và tham vọng của ông Neumann, sẽ không có WeWork. Và đối với tất cả các sai sót của mình, Neumann về cơ bản đã thay đổi cách mọi người chiếm lĩnh bất động sản thương mại trên toàn thế giới. Đó là một thành tích đáng nể. Nhưng anh chàng có niềm đam mê, sáng chói và tầm nhìn để tạo ra WeWork lại chính là anh chàng có lỗ hổng hiện đang được trưng bày đầy đủ với thế giới.
Đôi khi các nhà sáng lập khởi nghiệp có sự tự nhận thức, trọng tài và sự nhạy bén trong kinh doanh để tạo ra các doanh nghiệp mang tính cách mạng và dẫn dắt họ từ thị trường tư nhân lên sân khấu chính thông qua IPO. Tuy nhiên, có vẻ không thực tế đối với các nhà đầu tư mạo hiểm hy vọng mọi nhà sáng lập sở hữu tất cả các kỹ năng cần thiết để thực hiện tầm nhìn và đưa công ty ra công chúng. Và ngay cả khi họ có đủ điều kiện để thực hiện công việc, danh tiếng và sự giàu có có thể thay đổi con người, và khi không được kiểm soát, có thể để lại cho bạn một người sáng lập rất khác so với bạn bắt đầu.
Không có những người như Adam Neumann hay Travis Kalanick hay Elon Musk, các công ty khởi nghiệp thay đổi toàn bộ ngành công nghiệp sẽ không bao giờ tồn tại. Chúng ta cần họ. Nhưng với những người có tầm nhìn đến cùng những lỗ hổng tiềm năng khiến chúng ta trở thành con người. Và đó là nơi mà các VC cần phải đẩy mạnh. Lựa chọn không bao giờ ủng hộ một startup do một thiên tài hơi điên khùng không phải là một lựa chọn, nếu thiếu sự thay đổi và hồi hộp là điều bạn muốn, hãy chọn một nghề mới. Ngoài ra, chỉ cần chọn bật công tắc một khi một công ty khởi nghiệp gần IPO không phải là người không có trí tuệ mà mọi người bên ngoài hệ sinh thái đầu tư mạo hiểm tin là lẽ thường.
Hãy nhìn vào Uber. Hội đồng quản trị cảm thấy họ phải loại bỏ Kalanick, người mà tôi đã làm việc trong nhiều năm qua và trong khi anh ta có những sai sót, việc chọn đối diện cực của anh ta không có ý nghĩa gì. Sự thay đổi đó đã giúp làm dịu vùng biển và giúp tránh sự chỉ trích công khai hơn của hội đồng quản trị và công ty, nhưng nó đã xảy ra mà không đủ quan tâm đến nhận thức về cách công ty sẽ đổi mới trong tương lai. Hóa ra, sự thiếu suy nghĩ xung quanh bất cứ điều gì khác ngoài truyền thông khủng hoảng và kiểm soát thiệt hại là thảm họa. Các thị trường thiếu niềm tin vào Uber. IPO tăng vọt, cổ phiếu đã chùn bước và các cổ đông của Uber (trong đó tôi là một) đã không được hưởng lợi ít nhất.
Các giải pháp phải đến nhiều, sớm hơn nhiều trong quá trình. Vâng, đầu tư mạo hiểm là một doanh nghiệp cạnh tranh cao. Có, mỗi quan hệ đối tác của VC cần có quyền truy cập vào những người sáng lập tầm cỡ cao nhất và những ý tưởng cấp tiến nhất để thành công. Và vâng, các VC tồn tại để tạo ra lợi nhuận cho các nhà đầu tư cơ bản của họ. Tuy nhiên, những động lực này không loại trừ lẫn nhau.
Là một VC, trách nhiệm của chúng tôi là chăn dắt các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu thông qua vòng đời của công ty. Điều này bao gồm sự hướng dẫn và hướng dẫn mà các VC cung cấp cho những người sáng lập trong suốt hành trình của công ty. Rõ ràng không có một cuốn sách đơn giản để thành công, vì mỗi người sáng lập, ngành công nghiệp và công ty mang đến một hoàn cảnh khác nhau. Nhưng chủ động làm việc để giảm thiểu rủi ro do người sáng lập là người đứng đầu, là trách nhiệm của tất cả các thành viên hội đồng quản trị và các quỹ mà họ đại diện.
Để hoạt động, đây phải là một giải pháp hành động tập thể bởi vì mọi VC đều muốn để giành được thỏa thuận, mỗi lần. Ngay cả các quỹ từ lâu đã được coi là tiêu chuẩn vàng cũng thấy mình trong các vòng tài chính cạnh tranh. Bao gồm một điều khoản kiểm soát khó khăn hoặc đẩy lùi cấu trúc lớp chia sẻ được đề xuất có thể khiến bạn mất một chỗ ngồi tại bàn cho Facebook tiếp theo. Như đã nói, việc xem cổ phần quỹ của bạn trong một công ty được đánh dấu lên tới mức định giá 47 tỷ đô la và sau đó chứng kiến nó giảm mạnh xuống còn 8 tỷ đô la (hoặc bất cứ nơi nào WeWork hạ cánh) cũng không phải là một công việc tuyệt vời.
Đó là một điều dễ nói và khó làm. Đầu tư mạo hiểm là một doanh nghiệp được xây dựng dựa trên danh tiếng của cả hai với LP và người sáng lập. Một số VC sẽ chọn cung cấp cho người sáng lập các điều khoản và điều kiện họ muốn. Nhưng nếu phần lớn ngành công nghiệp bắt đầu đòi hỏi nhiều hơn, các tiêu chuẩn cuối cùng sẽ thay đổi. Trong ngắn hạn, điều đó có thể không tốt nhất cho hiệu suất của bất kỳ một quỹ nào. Nhưng về lâu dài, nó sẽ giúp toàn bộ ngành công nghiệp.
Nhận xét
Đăng nhận xét